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アルゼンチンにみる「ポスト新自由主義」の成果と課題
佐野 誠
§はじめに
アルゼンチンは，マネタリー・アプローチに象徴される極端な経済自由化を1970年代後半と1990年代に実施した後，近年は「新開発主義」（Bresser Pereira）とも呼ばれる経済政策を進めてきた。その成果と課題を2つの問題関心に絡めて検討する。ひとつはユーロ圏周辺諸国の債務危機について推奨される「アルゼンチン型解決」，つまりユーロ圏離脱＝固定相場制放棄とデフォルト（Krugman; Stiglitz）の有効性のいかんであり，もうひとつは政権交代後も新自由主義政策の下で閉塞し続ける日本経済への示唆である。
§Ⅰ初期条件：変動相場制への移行と調整スタグフレーション
1991年以降の「兌換法体制」（カレンシー・ボード＝マネタリー・アプローチ）は，未曾有の大量失業と2度の通貨・金融危機循環（Taylor
のいうFNサイクル）を引き起こした後，2001年末に崩壊した。変動相場制への移行と通貨の大幅切り下げの結果，2002年前半は調整スタグフレーションが発生し，社会経済指標はさらに悪化した。
§Ⅱ成果：復元力のある高度成長と失業率の大幅な低下（2002年後半～2011年前半）
2002年後半から2008年までは「中国並み」と言われる高度成長が持続する。2009年は世界経済危機の影響で成長率が低下したものの，2010年から翌年第3四半期にかけて再び高率の成長がみられた。主な需要項目の成長率寄与度じたいは，平均すれば大きい方から順に，民間消費＞投資＞政府消費＞純輸出となるが，先行研究と統計を踏まえると，高度成長の時系列的かつ論理的な因果関係は次のように推定される（以下，下線部は政府・中央銀行の介入＝「新開発主義」に関連する事項である）。
①2002年の通貨切り下げと「競争力を保つ安定した実質実効為替レート」（Frenkel）の維持⇒貿易財部門中心に利潤率の改善（Manzanelli 2012によれば2001～02年の利潤額はほぼ不変だが，△利潤分配率＞▼産出・資本比率）⇒純輸出激増（成長寄与度は2003年以降マイナスになるが，ドル建て貿易黒字は持続し対外制約を緩和）
②2003年以降の固定投資ブーム（←デフォルトと2005年の対外債務削減の成功）
③雇用・労働・貧困指標の改善⇒民間消費の増加（←最低賃金・年金の実質引き上げ，賃上げ交渉の誘導，普遍的子ども手当などの所得政策＋雇用の正規化；年金の再国営化）
④利潤率の維持（▼利潤分配率＜△産出・資本比率；ただし2004年半ば以降の工業稼働率平均は大半が70％台）⇒強気の固定投資ブームの持続
このほか【ⅰ】大豆など国際一次産品ブーム（輸出価格上昇，輸出量増加，交易条件改善）による対外制約の緩和，【ⅱ】世界経済危機下の機動的な景気対策も，復元力のある高度成長を支えた。
以上の「新開発主義」の結果，「兌換法体制」崩壊前後は20％に近づいた完全失業率が7％程度にまで低下した。このことが，アルゼンチンにおけるポスト新自由主義の最大の成果だといえる。
§Ⅲ課題：根強く残る社会的債務…インフレによる成長抑制のリスク
とはいえ，次のような課題が残されている（直近の成長率低下とGM農産物の問題は省略）。
①完全失業率の低下のほか，不完全就業率や非正規雇用率の低下，実質賃金の上昇，労働分配率の上昇，ジニ係数の低下，貧困率の低下など，社会経済指標は「兌換法体制」の初期ないし中期の「振出し」に戻りつつあるが，それ以上ではない。上述した現在の7％程度の失業率も，実は「兌換法体制」初期並みの，または1980年代の「失われた10年」末期程度の水準である。
②インフレの再燃とそれが誘発する問題。近年のインフレ率は公式統計（政治的操作が疑われる）では10％前後，民間研究機関の代替的な物価推計値（IPC-7Provincias等）では20％台前半である（財政は黒字基調であり，2012年3月に中央銀行の独立性が否定されるまで財政赤字の補てんも禁じられていたので，貨幣数量説タイプのインフレではありえない。またインフレ・ギャップも存在しない。実質実効為替レートの維持それ自体や一次産品ブームによる輸入インフレ，またそこに起因した構造インフレが想定される）。IPC-7Provincias等を使うと2007年以降は，①実質実効レートが切り下がって（ただし2001年までの水準よりはなお高い）価格競争力が相対的に低下し，②賃金購買力も見かけより低くなる。輸出税率の引き上げを含め，所得政策を包括的に強化する必要があるが，政治的には困難である。
§小括
以上の経験から次の結論が導かれる。①ユーロ圏周辺諸国危機の「アルゼンチン型解決」は，最悪の事態からの脱却を可能にはするが，それ以上の成果が得られるか否かは条件次第である。他方，②日本についても，取り急ぎ「振出し」にまで戻せるなら，その方が望ましく，ポスト新自由主義はその限りでは少なくとも有効なのではないか（以上の下線部のうち適用可能なのは所得政策と非正規雇用の正規化か）。
■参考文献
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